Ödeme Gücü Oranı Nedir?
Borç ödeme gücü oranı, bir işletmenin uzun vadeli borç yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini ölçmek için kullanılan temel bir ölçüdür ve genellikle müstakbel ticari borç verenler tarafından kullanılır. Ödeme gücü oranı, bir şirketin nakit akışının uzun vadeli yükümlülüklerini karşılamaya yeterli olup olmadığını gösterir ve bu nedenle finansal sağlığının bir ölçüsüdür. Olumsuz bir oran, bir şirketin borç yükümlülüklerini yerine getirmeme olasılığını gösterebilir.
ANAHTAR TAHMİNLER
Ödeme gücü oranı, bir firmanın uzun vadeli borçlarını ve yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini inceler.
Ana ödeme gücü oranları, borç-varlık oranını, faiz karşılama oranını, öz sermaye oranını ve borç-özsermaye (D/E) oranını içerir.
Ödeme gücü oranları, potansiyel borç verenler tarafından bir şirketin kredi değerliliğini değerlendirirken ve potansiyel tahvil yatırımcıları tarafından sıklıkla kullanılır.
Ödeme gücü oranları ve likidite oranları, bir şirketin finansal sağlığını ölçer, ancak ödeme gücü oranları likidite oranlarından daha uzun vadeli bir görünüme sahiptir.
Önerilen makale: sosyal girişimcilik hakkında bilgi almak ve güncel girişimcilik haberlerine ulaşmak almak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.
Ödeme Gücü Oranlarını Anlamak
Ödeme gücü oranı, bir şirketin uzun vadede ödeme gücünde kalıp kalamayacağını belirlemek için kullanılan birçok ölçümden biridir. Ödeme gücü oranı, bir şirketin ayakta kalma kapasitesini değerlendirmek için amortisman ve diğer nakit dışı giderleri geri ekleyerek bir firmanın net gelirinden ziyade gerçek nakit akışını ölçtüğü için ödeme gücünün kapsamlı bir ölçüsüdür.
Bu nakit akışı kapasitesini, yalnızca kısa vadeli borçtan ziyade tüm borçlara karşı ölçer. Bu şekilde ödeme gücü oranı, bir şirketin uzun vadeli borcunu geri ödeme kabiliyetini ve bu borcun faizini değerlendirerek uzun vadeli sağlığını değerlendirir.
Ödeme gücü oranları sektörden sektöre değişir. Bu nedenle, bir şirketin ödeme gücü oranı, tek başına görülmek yerine aynı sektördeki rakipleriyle karşılaştırılmalıdır.
Bir ödeme gücü oranı terminolojisi, sigorta şirketlerini değerlendirirken, yazılan primlere göre sermayelerinin büyüklüğünü karşılaştırırken ve bir sigortacının karşılayamayacağı hasarlar için karşı karşıya olduğu riski ölçerken de kullanılır.
Ödeme Gücü Oranı Türleri
Faiz Karşılama Oranı
Faiz karşılama oranı aşağıdaki gibi hesaplanır:
\text{Faiz Karşılama Oranı}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Faiz Giderleri}}Faiz Karşılama Oranı=
Faiz giderleri
FVÖK
nerede:
FAVÖK = Faiz ve vergi öncesi kazanç
Faiz karşılama oranı, bir şirketin cari faiz ödemelerini mevcut kazançlarıyla kaç kez karşılayabileceğini ölçer. Başka bir deyişle, bir şirketin belirli bir dönemde borcunun faizini ödemek için sahip olduğu güvenlik payını ölçer.
Oran ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir. Oranın 1,5 veya altına düşmesi, bir şirketin borçlarının faizini karşılamakta zorlanacağının göstergesi olabilir.
Borç-Varlık Oranı
Borç-varlık oranı aşağıdaki gibi hesaplanır:
\text{Borç-Varlık Oranı}=\frac{\text{Borç}}{\text{Varlıklar}}Borç-Varlık Oranı=
Varlıklar
Borç
Borç-varlık oranı, bir şirketin toplam borcunun toplam varlıklarına oranını ölçer. Bir şirketin kaldıracını ölçer ve şirketin ne kadarının varlıklara karşı borçla finanse edildiğini ve dolayısıyla borcunu mevcut varlıklarıyla ödeyebileceğini gösterir. Oranın özellikle 1.0’ın üzerinde olması, bir şirketin önemli ölçüde borçla finanse edildiğini ve yükümlülüklerini yerine getirmekte güçlük çekebileceğini gösterir.
Özkaynak Oranı
Özkaynak oranı aşağıdaki gibi hesaplanır:
\begin{aligned}&\text{SER}=\frac{\text{TSE}}{\text{Toplam varlıklar}}\\\textbf{nerede:}\\&\text{SER}\!=\! \text{Özkaynak oranı}\\&\text{TSE}\!=\!\text{Toplam özkaynak}\end{aligned}
nerede:
SER=
Toplam varlıklar
TSE
SER=Özkaynak oranı
TSE=Toplam özsermaye
Özkaynak oranı veya özkaynak-varlık oranı, bir şirketin ne kadarının borç yerine öz sermaye ile finanse edildiğini gösterir. Sayı ne kadar yüksekse, bir şirket o kadar sağlıklıdır. Sayı ne kadar düşükse, bir şirketin defterlerinde öz sermayeye göre o kadar fazla borcu vardır.
Borç-Özkaynak (D/E) Oranı
Borç özkaynak (D/E) oranı aşağıdaki gibi hesaplanır:
\text{Borç/Özkaynak Oranı}=\frac{\text{Ödenmemiş Borç}}{\text{Özkaynak}}Borç/Özkaynak Oranı=
Eşitlik
Ödenmemiş borç
D/E oranı, bir şirketin bu durumda borçla nasıl finanse edildiğini göstermesi açısından borç-varlık oranına benzer. Oran ne kadar yüksek olursa, bir şirketin defterlerinde o kadar fazla borcu olur, bu da temerrüde düşme olasılığının daha yüksek olduğu anlamına gelir. Oran, şirketin tasfiye etmesi gerektiğinde borcun ne kadarının öz sermaye ile karşılanabileceğine bakar.
Ödeme Gücü Oranları ve Likidite Oranları
Ödeme gücü oranları ve likidite oranları benzerdir ancak bazı önemli farklılıkları vardır. Bu finansal oran kategorilerinin her ikisi de bir şirketin sağlığını gösterecektir. Temel fark, ödeme gücü oranlarının bir şirket hakkında daha uzun vadeli bir görünüm sunması, likidite oranlarının ise daha kısa vadeye odaklanmasıdır.
Ödeme gücü oranları, bir yıldan uzun vadeli tahviller gibi uzun vadeli borçlar dahil olmak üzere bir şirketin tüm varlıklarına bakar. Likidite oranları ise nakit ve menkul kıymetler gibi en likit varlıklara ve bunların yakın vadede yaklaşan yükümlülükleri karşılamak için nasıl kullanılabileceğine bakar.
Ödeme Gücü Oranlarının Sınırlamaları
Bir şirketin borç tutarı düşük olabilir, ancak nakit yönetimi uygulamaları zayıfsa ve bunun sonucunda borç hesapları artıyorsa ödeme gücü durumu, yalnızca borcu içeren önlemlerin gösterdiği kadar sağlam olmayabilir.
Bir şirketin gerçek finansal sağlığını anlamak ve bir oranın neden böyle olduğunu anlamak için çeşitli oranlara bakmak önemlidir. Ayrıca, bir sayının kendisi pek bir gösterge sağlamaz. Oranın kabul edilebilir olup olmadığını belirlemek için bir şirketin emsalleriyle, özellikle de sektöründeki güçlü şirketlerle karşılaştırılması gerekir.
Örneğin, bir havayolu şirketi, işinin doğası gereği bir teknoloji şirketinden daha fazla borca sahip olacaktır. Bir havayolu şirketi uçak satın almak, hangar alanı için ödeme yapmak ve jet yakıtı satın almak zorundadır; bir teknoloji şirketinin karşı karşıya kalabileceğinden çok daha yüksek maliyetler.
Ödeme Gücü Oranları Nelerdir?
Ödeme gücü oranı, bir şirketin nakit akışının uzun vadeli borcunu ne kadar iyi karşılayabileceğini ölçer. Ödeme gücü oranları, bir şirketin mali sağlığını değerlendirmek için önemli bir ölçüttür ve bir şirketin borcunu ödememe olasılığını belirlemek için kullanılabilir. Ödeme gücü oranları, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini analiz eden likidite oranlarından farklıdır.
Ödeme Gücü Oranı Nasıl Hesaplanır?
Ödeme gücü oranları, bir şirketin tüm borç yükümlülüklerine karşı nakit dışı giderleri ve amortismanı içeren nakit akışını ölçer. Örneğin, bir şirketin varlıklarının borçla finanse edilme derecesini ölçen popüler bir ölçü olan borç-varlık oranını düşünün; burada borç-varlık, toplam borcun toplam varlıklara bölünmesine eşittir. Diğer bir yaygın ödeme gücü oranı olan borç-özsermaye (D/E) oranı, bir şirketin finansal olarak ne kadar kaldıraçlı olduğunu gösterir; burada borç-özsermaye, toplam borcun toplam özkaynağa bölünmesine eşittir.
Ödeme Gücü Oranı ile Likidite Oranı Arasındaki Fark Nedir?
Kaldıraç oranları olarak da adlandırılan ödeme gücü oranları, uzun vadeli yükümlülükler üzerindeki etkiyi ve bir şirketin daha uzun bir ufukta faaliyet göstermeye devam etme yeteneğini analiz eder. Buna karşılık, likidite oranları iki ana hedefe bakar: bir şirketin vadesi bir yıldan kısa olan kısa vadeli borçlarını ödeyebilme yeteneği ve nakit toplamak için varlıklarını hızla satabilme yeteneği.
Pazarlama Okulu 